【高开缩量冲高回落，明天或仍走高一程？】

一、高开缩量冲高回落，明天或仍走高一程？

周一，今日，沪深两市双双高开，开盘后展开震荡，盘中消费以及新能源等板块异动下，指数一度上行。不过此后沪指冲高回落，创业板和深成指表现相对坚挺。午后，多数板块走低下，沪指一度翻绿，随后再次回升翻红。尾盘，沪深两市红盘上方运行，全天高开震荡表现。盘面上，光伏设备、公用事业、能源金属、文化传媒领涨，旅游酒店、游戏、电池、工程咨询服务、化肥、交运设备、商业百货、贵金属、多元金融、电力等行业涨幅居前；保险、汽车整车、电机、通信服务、通信设备、电子元件等行业跌幅居前。题材股方面，氟化工、天基互联、影视概念、TOPCon电池、有机硅、钠离子电池等涨幅居前；F5G概念、减速器、CPO概念、复合集流体、光通信模块、PCB、机器人等概念跌幅居前。

【资料图】

消息上，1、新一轮国企改革深化提升行动启动在即；目前，中国铁建、南方电网等央企积极部署，重庆、广州等地动作频频，改革举措正加紧推进。业内人士认为，新时代国企肩负引领现代化产业体系建设的使命。推进新一轮国企改革深化提升，将以提高核心竞争力和增强核心功能为重点，更大力度打造现代新国企。

2、《私募投资基金监督管理条例》公布 9月1日起施行；制定专门行政法规，将私募投资基金业务活动纳入法治化、规范化轨道进行监管，旨在鼓励私募投资基金行业规范健康发展，更好保护投资者合法权益，进一步发挥服务实体经济、促进科技创新等作用。《条例》共7章62条，重点规定相关内容。

3、6月CPI同比持平 PPI同比下降5.4%；城市持平，农村下降0.1%；食品价格上涨2.3%，非食品价格下降0.6%；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.7%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.7%。2023年6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降5.4%，环比下降0.8%；工业生产者购进价格同比下降6.5%，环比下降1.1%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.0%。

热点上，光伏设备板块领涨：宇邦新材、锦浪科技涨逾10%，隆基绿能、阿特斯、通威股份、东岳硅材、合盛硅业等涨逾7%。汽车零部件午后拉升：万安科技、联明股份直线拉升涨停，密封科技、浙江世宝涨超7%，湘油泵、宁波高发等跟涨。水务板块午后拉升：联合水务涨停，钱江水利、巴安水务、国中水务、津膜科技、大禹节水、顺控发展等大幅拉升。

状态上，大盘仍处于筑底阶段，在存量博弈的背景下，市场热点散漫，持续性不强。市场人气板块人工智能及机器人板块连续调整，光伏、锂电等新能源赛道股反弹，此外影视院线、免税店、白酒等大消费板块反弹，但大盘上方压力较为明显，仍需震荡整固。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，人民币汇率快速贬值是近期市场调整的主导因素，调整的主导力量则是中字头板块与新能源赛道股。经过连续调整后，中字头板块与新能源构筑底部平台，人工智能与机器人板块步入中期调整。预计A股将震荡筑底，投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。短期，通胀数据出炉，不及预期下需求不足依旧引发市场担忧。本周接下来仍有宏观数据的陆续公布，预计整体趋弱下对市场仍有承压。不过，下半年经济运行恢复向好，价格涨幅也有望回升。指数即便调整，空间相对有限，观望中等待新的低吸契机。

全天看，市场有喜有忧：喜的是，中报行情逐步开启下，对市场的提振逐步提升。比如，业绩预增主题正在成为市场资金的热门方向，多家公司披露业绩预增公告后次日股价涨停。而今日，中国中免等上市公司公布业绩快报，而同时股价一度涨停对商贸零售板块带来提振。所以，中报行情的逐步开启，对市场的正向提振作用不可忽略。而根据证券时报报道，截至7月9日，已有163家公司披露半年报业绩预告，其中近八成公司预喜，预喜公司主要分布于电力设备、汽车和医药生物行业；

当然，目前市场仍有担忧，比如本周开启的宏观数据的公布。今日刚刚公布的通胀数据看，中国6月PPI同比 -5.4%，预期 -5%，前值 -4.6%。中国6月CPI同比 0%，预期 0.2%，前值 0.2%。显然，数据略低于预期，而CPI数据更是降至到28个月最低。需求不足仍是当前的掣肘，对市场也有不利的影响。而接下来，本周以及后面仍有诸多宏观数据的出台，因基数的原因部分可读数据可能不错，但整体的弱势是不争的事实，也仍是市场情绪担忧所在。

因此，在公布数据的“考验期”，指数整体或仍有承压，短期想要走出震荡格局，恐怕难度比较大。不过，也不用过于悲观。随着政策的逐步推进和落实，需求在稳定扩大，生产也在逐步增加，供需稳定在即，价格涨幅也将逐步回升。同时，在新的政策的预期下，经济稳定以及整体向好的趋势值得期待。

所以，我们说目前尽管经济复苏，但复苏弱势下，A股整体仍有掣肘。同时叠加海外的因素干扰，短期难有超预期行情，而在宏观数据公布周期，或对市场还有拖累。但我们不悲观，在当前A股估值历史低位以及政策持续提振下，经济稳步回升是未来主基调，也是A股有行情的重要支撑。对于投资者来说，仍可逢低分批做战略性配置。而波段则从基本面入手，对于景气度稳定以及回升良好的板块进行跟踪，但需要注意市场节奏。至于短线投资者，保持仓位下，可重点博弈中报预期良好的相关标的。

操作上，市场呈现出弱势震荡修复格局，盘中两市行业再现轮动，盘中市场强弱格局明显，创业板引领市场反弹。从目前趋势看，市场整体呈现弱势调整格局，短期反复筑底概率较大。目前沪指受3200点关口支撑，在年线附近展开技术震荡，而深成指和创业板指也在低位进行技术性调整，以构筑中期底部技术支撑。目前，市场受情绪面影响较大，内外部因素共同作用于短期市场。一方面美联储紧缩政策呈现持续，高通胀以及失业率上升影响未来的货币政策导向，而美国经济下行风险将受美股承压从而影响全球金融市场。另一方面，国内经济增速继续呈现放缓，市场整体情绪难以持续提振。近期6月份的高频数据显示，国内经济增速依旧呈现出放缓迹象，PMI数据的小幅回落，PPI指数的继续回落，说明国内需求依旧不足，经济的强劲增长仍将依赖于政策端的发力和提振。从中长来看，中国经济仍是全球经济增速最快的主要经济体，未来发展仍具有较大活力和增长潜在，在稳增长，促消费、稳就业等政策推进下，下半年经济有望迎来稳步复苏，在经济基本面持续改善下，A股市场也有望在基本面支撑下重返上升通道，因此，在未来机会上，建议继续关注行业景气回升的板块，关注经济复苏预期下的大消费、大基建。

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