百联股份扣非增长出表减亏 核心业态回暖迎估值修复

(资料图片仅供参考)

CFi.CN讯：数据显示，百联股份前三季度收入170.1亿元，同比降10.7%；归母净利润9.0亿元，大增206.1%，主因地块收储等非经常性收益；扣非归母净利润1.65亿元，同比增长8.0%，主业经营稳健。单季度看，3Q百货与奥莱收入双双转正，分别增长约4%，而超市持续承压。

近期机构研报指出，联华超市10月正式出表，公司持股降至15.15%，按权益法核算，预计带来约1.4亿元投资收益，同时彻底消除其亏损对报表的拖累。研报认为，出表后公司轻装上阵，聚焦高毛利的百货、奥莱及自有物业运营，扣非净利率已稳在1.0%，现金充裕叠加核心商圈优质资产，支撑估值提升。

研报指出，百联TX长沙已开业，第一八佰伴等调改持续推进，消费场景升级有望带动客流与坪效回升。盈利预测上调至26年11.2亿元，对应当前PE仅12.8倍，目标价11.5元，较现价有43%空间。

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