徽瑾创投邓焕:资金和资产之间永远是矛与盾的关系

在投资界流行这样一句话——“时而资金荒,时而资产荒”。然而,徽瑾创投邓焕认为,“资金一直不荒,资产一直在荒。”

“资金和资产之间永远是矛与盾的关系。”在邓焕看来,市场是不缺钱的,但是优质资产却非常少。而对于优质项目的判断,徽瑾创投非常看重创始团队的契约精神。“干这行干的时间越长,考虑的更多的不是技术层面的问题,因为所谓的技术指标都是可以被修正的,而创始团队的诚信却是很难改变的。”邓焕坦言。

实际上,投资机构与被投企业之间存在一定的信息不对称问题。谈及此,邓焕深有体会,他表示,从根本上讲,这是投资的选择性失败。但对于新三板挂牌公司,邓焕表示,在新三板挂牌的公司历史信息可以追溯查询,而且公司治理相对规范。

“投资这样(新三板挂牌)的公司价格会高一些,但是同样离整个资本市场的步伐以及进程也会更近一点,从PE阶段考虑肯定会要更加贴近一些,而且相对沟通起来的程度会更低。”邓焕说。

“我们近期投的一些公司都来源于此。”2017年10月,徽瑾创投投资了中标集团(833014)邓焕表示,中标集团这个项目进展速度很快,徽瑾创投大概只用了两个多月的时间就完成了从项目接触到最后完成投资的过程。

不过,在邓焕看来,目前整个新三板市场估值泡沫还是比较多。徽瑾创投投资新三板公司是秉着“看对某个行业,在这个行业中选择相对头部公司”的原则。

而在行业方面,消费类、智能制造类及企业服务类的项目都是徽瑾创投所关注的方向。值得关注的是,徽瑾创投对大健康及泛文化产业链的投资也十分关注。2016年2月,徽瑾创投与桐乡市政府健康文化产业基金合作项目签约成功,主要投资于国内大健康及泛文化产业链各核心环节。

“目前整个社会处于老龄化阶段,老龄化时代一旦到来,整个社会的医疗资源会极其短缺。”对于大健康领域的投资,邓焕表示,“这个行业未来市场若干大,我们投这个行业一是跟随整个时代发展的需要;二是这个行业就目前而言它的整个市值情况以及整个市场空间还是足够大的,有更多的价值,好的价值标的或者资产值得去发掘。”

对于泛文化领域投资,邓焕认为,伴随着人们生活水平的提高,精神文化的消费肯定会成为一个主流。当今社会,文化消费越来越成为人们生活当中的一部分,所以整个泛文化娱乐市场在相对安定的环境当中已经逐渐产生。基于此,邓焕认为,未来泛文化领域的市场的空间足够强大,只要你从不同的角度去发掘,总能找到一些适合这个市场投资需求的标的。

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